Forex Analysis & Reviews: 15.12.2025 - Khủng hoảng BTC, bong bóng...

15.12.2025 11:16 AM

Khủng hoảng BTC, bong bóng vàng, và bước nhảy vọt của AI ở Trung Quốc

Mở tài khoản giao dịch Mở tài khoản demo

Những ngày gần đây đã thực sự trở thành một thử thách đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, khi các thị trường tài chính và công nghệ toàn cầu bị cuốn vào sự bất ổn, phản ánh một loạt các xu hướng kinh tế, chính trị và công nghệ đa dạng.

Bitcoin đang trải qua một đợt điều chỉnh mạnh, mất gần một phần ba giá trị của nó và kích hoạt một làn sóng thanh lý, mặc dù vẫn có sự quan tâm liên tục từ các tổ chức lớn. Đồng thời, vàng đang đạt đến mức cao nhất trong nhiều tuần giữa lúc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nới lỏng chính sách, khiến nhiều người lo ngại về sự quá nóng trong thị trường kim loại quý.

Trong lĩnh vực công nghệ, một cuộc đối đầu mới đang nhanh chóng diễn ra khi Trung Quốc thu hẹp khoảng cách với Mỹ trong cuộc đua giành vị trí lãnh đạo trí tuệ nhân tạo, thể hiện những bước đột phá công nghệ của mình và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chính phủ.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ khám phá các mối liên kết giữa các sự kiện này, làm nổi bật các xu hướng thị trường chính và thảo luận cách các nhà giao dịch có thể tận dụng sự biến động hiện tại.

Sự bất ổn của Bitcoin: đợt bán tháo mạnh xóa đi lợi nhuận năm 2025

Một làn sóng bất ổn mới đã tác động mạnh đến thị trường tiền điện tử: vào ngày 14 tháng 12, Bitcoin đang giao dịch quanh mức $90,000, mất gần 29% từ mức cao nhất mọi thời đại $126,000 đạt được vào tháng Mười. Sự suy giảm này là một phần của xu hướng giảm kéo dài, đã hoàn toàn phủ nhận sự tăng trưởng hàng năm và một lần nữa đặt ra câu hỏi về vai trò của tiền điện tử như một nơi lưu giữ giá trị.

Theo YCharts, ngày giao dịch đóng cửa ở mức $90,257, thể hiện một cách biểu tượng sự bốc hơi nhanh chóng của cơn cuồng nhiệt đã từng bao trùm thị trường kỹ thuật số chỉ hai tháng trước. Thay vì triển vọng tăng trưởng, chúng tôi đang chứng kiến sự biến động, thanh lý hàng loạt, và những dấu hiệu dễ bị tổn thương mới trong tài sản kỹ thuật số.

Trong vài tuần gần đây, thị trường đã phải trải qua một loạt các thanh lý đáng kể, làm trầm trọng thêm tình hình của các nhà đầu tư. Một trong những sự kiện chủ chốt và nhận được nhiều sự quan tâm nhất đã diễn ra vào ngày 10 tháng 10 khi tin tức về việc Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump áp đặt thuế 100% lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc khiến giá Bitcoin giảm 14%, lùi về mức khoảng $105,000. Tại thời điểm đó, hơn $19 tỷ các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý, đánh dấu một cú sụp đổ lịch sử cho phân khúc tiền điện tử.

Một làn sóng bán tháo cưỡng chế mới đã quét qua thị trường vào tháng 12, dẫn đến việc đóng cửa hơn $400 triệu các vị thế ký quỹ trên các tài sản chính. Các nhà đầu tư bị bất ngờ bởi thực tế mới này, nơi mà những "cá voi" trên thị trường buộc phải bán hoặc tìm cách củng cố vị thế của mình.

Giữa thảm họa thị trường, sự hài hước lại xuất hiện. Nhà đồng sáng lập Strategy, Michael Saylor, nổi tiếng với sự ủng hộ tích cực của ông dành cho Bitcoin, đã thu hút sự chú ý với một hình ảnh châm biếm cho thấy ông như một nhân viên của McDonald's với dòng chú thích "Sẽ làm việc để đổi lấy Bitcoin." Hình ảnh chế nhanh chóng lan truyền, thu hút cả sự ủng hộ lẫn chỉ trích.

Tuần trước, Strategy đã mua thêm 10,624 bitcoin với giá khoảng 963 triệu đô la, nâng tổng số lượng nắm giữ của công ty lên đến 660,624 đồng. Ngoài ra, công ty đã chuẩn bị một khoản dự trữ tiền mặt an toàn trị giá 1,44 tỷ đô la—phòng khi cần thiết cho việc chi trả cổ tức và giảm thiểu rủi ro thị trường.

Việc Bitcoin giảm mạnh xuống còn 90,000 đô la, đi kèm với làn sóng thanh lý và tin tức kinh tế vĩ mô không ổn định, một lần nữa xác nhận rằng thị trường tiền điện tử hoạt động theo những quy tắc riêng của nó. Mặc dù có sự điều chỉnh mạnh, các tổ chức như Strategy vẫn tiếp tục tích lũy vị thế, thể hiện niềm tin dài hạn vào tiềm năng của tài sản kỹ thuật số.

Đối với các nhà giao dịch, điều này có thể báo hiệu một điểm vào mang tính chiến lược. Thông thường, các giai đoạn biến động cao mở ra cơ hội độc đáo để đầu cơ ngắn hạn và thiết lập các vị thế đầu tư dài hạn với mức giá giảm.

Các nhà giao dịch có thể hưởng lợi bằng cách sử dụng các công cụ như giao dịch có đòn bẩy, mở các vị thế ngắn hoặc dài, và sử dụng phân tích để nhận diện các điểm đảo ngược. Các lệnh cắt lỗ và chốt lời đặc biệt hiệu quả trong điều kiện biến động tăng cao.

Các công cụ giao dịch được đề cập trong bài viết này, bao gồm cả Bitcoin, đều có sẵn để giao dịch trên nền tảng InstaForex. Để tận dụng lợi thế của thị trường biến động, hãy mở một tài khoản giao dịch với InstaForex ngay bây giờ, và để giao dịch thuận tiện hơn, hãy theo dõi thị trường trong thời gian thực bằng ứng dụng di động của công ty.

Ai ngăn cản sự phát triển của Bitcoin?

Mặc dù có sự gia tăng đáng kể trong sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức và dòng vốn đều đặn chảy vào Bitcoin thông qua các quỹ ETF, giá của đồng tiền kỹ thuật số hàng đầu này vẫn bị kẹt trong phạm vi hẹp. Thực tế là, động lực thị trường căng thẳng này không chỉ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài mà còn chịu tác động bởi các chiến lược của chính những người sở hữu Bitcoin. Một yếu tố chính là việc sử dụng tích cực chiến lược bán "covered call" bởi các nhà đầu tư dài hạn.

Theo Jeff Park, Giám đốc đầu tư của ProCap BTC, chính những "OG investors"—những người đã nắm giữ Bitcoin hơn mười năm—đóng vai trò quan trọng trong việc định hình thị trường. Họ đang rộng rãi áp dụng chiến lược bán "covered call", bán quyền chọn mua trên các tài sản mà họ đã sở hữu. Điều này cho phép họ kiếm lợi từ các khoản phí quyền chọn, nhưng vô tình làm tăng áp lực lên thị trường giao ngay.

Tính đến ngày 14 tháng 12, Bitcoin được giao dịch ở mức $90,257, giảm khoảng 10% so với một năm trước và chỉ thấp hơn một chút so với giá ngày trước đó. Giá đã không thể vượt qua ngưỡng kháng cự mạnh trong vùng $90,000 đến $94,000, mặc dù có dòng tiền tích cực từ ETF và những người chơi lớn khác.

Tình hình càng trở nên trầm trọng hơn do vai trò tích cực của thị trường quyền chọn. Theo các nhà phân tích, khoảng 23,8 tỷ USD quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn vào ngày 26 tháng 12, bao gồm cả các hợp đồng hàng quý và hàng năm. Các vị trí đáng kể nhất tập trung ở hai mức: quyền chọn bán định giá 85.000 USD bao phủ 14.674 BTC, và quyền chọn mua định giá 100.000 USD bao phủ 18.116 BTC. Sự tập trung vị trí này tạo ra cái gọi là áp lực tiềm ẩn từ phía trên và một lớp đệm hỗ trợ từ phía dưới, khiến giá khó biến động theo cả hai chiều.

Park nhấn mạnh rằng miễn là "whales" tiếp tục thu lợi nhuận ngắn hạn bằng cách bán quyền chọn mua bảo hiểm, động thái giá của Bitcoin sẽ vẫn không ổn định. Các "Market makers", đóng vai trò đối tác với các quyền chọn mua này, phải phòng ngừa rủi ro của mình bằng cách bán Bitcoin trên thị trường giao ngay. Điều này dẫn đến nguồn cung tăng lên và tiềm năng tăng trưởng bị hạn chế.

Hiện tại, Bitcoin vẫn đang chịu ảnh hưởng từ một chiến lược thị trường phức tạp do các nhà nắm giữ dài hạn áp dụng. Mặc dù có sự quan tâm từ các tổ chức, giá vẫn bị kìm hãm do việc bán hàng loạt quyền chọn mua, tạo áp lực kỹ thuật lên thị trường.

Đối với các nhà giao dịch, tình huống này mang lại nhiều cơ hội. Chẳng hạn, việc giao dịch tích cực trong khoảng từ 85.000 USD đến 100.000 USD có thể rất sinh lợi khi sử dụng các công cụ phái sinh. Sự kết hợp của các chiến lược, bao gồm mua quyền chọn bán hoặc bán quyền chọn mua, cũng có thể tận dụng biến động của thị trường. Hơn nữa, việc phân tích sự quan tâm mở trong các tùy chọn giúp các nhà giao dịch xác định các mức kháng cự và hỗ trợ chính, tạo điều kiện thuận lợi cho việc đầu cơ trung hạn và phòng ngừa rủi ro.

Giá vàng đạt đỉnh 7 tuần: Thị trường phớt lờ cảnh báo bong bóng

Giữa quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về việc cắt giảm lãi suất, giá vàng đã tăng trưởng nhanh chóng, đạt đỉnh cao nhất trong bảy tuần qua. Mặc dù có lo ngại từ các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu về điều kiện dư thừa nóng trong thị trường kim loại quý, vàng vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh mẽ. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ khám phá các lý do và hậu quả của đợt tăng giá này và thảo luận về cách mà các nhà giao dịch có thể tận dụng tình hình hiện tại.

Tuần trước, giá vàng đã đạt 4,293 USD/ounce, và đến thứ Hai, vàng giao ngay được giao dịch quanh mức 4,305 USD, đạt mức tăng hơn 2,6% trong tuần. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi lần giảm lãi suất thứ ba liên tiếp của Fed thêm 25 điểm cơ bản, xuống phạm vi từ 3,50% đến 3,75%.

Tình hình hiện tại đã gây ra tiếng vang đáng kể trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Quyết định giảm lãi suất được đưa ra trong bối cảnh bất đồng đáng kể, với ba thành viên của ủy ban phản đối - một sự kiện chưa từng có trong sáu năm qua.

Một nguyên nhân khác góp phần vào sự gia tăng của vàng là sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, rơi xuống mức thấp nhất trong tám tuần. Sự giảm giá của đồng tiền Mỹ thường làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản thay thế.

Mặc dù kim loại quý tăng trưởng mạnh, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), thường được gọi là ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương, đã đưa ra cảnh báo sắc bén vào ngày 8 tháng 12. Báo cáo lưu ý rằng sự bùng nổ đồng thời của cả vàng và cổ phiếu Mỹ đang được quan sát trong 50 năm qua, đây có thể là dấu hiệu của một bong bóng.

Trưởng cố vấn kinh tế của BIS Hyun Song Shin nhấn mạnh hành vi bất thường của vàng trong năm 2023, chỉ ra sự tương đồng của nó với các tài sản có tính đầu cơ cao. Các mô hình thống kê được BIS sử dụng đang xác định động lực của bong bóng nhưng không thể chính xác chỉ ra khi nào sự điều chỉnh có thể xảy ra.

Trong khi các cơ quan quản lý đang đưa ra cảnh báo, nhà đầu tư đang tích cực tăng vị thế của họ. Vào tháng 11, các quỹ ETF vàng toàn cầu ghi nhận dòng vốn ròng 5,2 tỷ USD—đánh dấu tháng thứ sáu liên tiếp có xu hướng tích cực.

Sau vàng, bạc cũng đang trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ: vào ngày 12 tháng 12, giá kim loại này đã đạt trên 64 USD mỗi ounce—mức cao kỷ lục mọi thời đại. Kể từ đầu năm, bạc đã tăng hơn 100%.

Goldman Sachs duy trì triển vọng lạc quan về tiềm năng của vàng, dự đoán tăng lên 4.900 USD mỗi ounce vào cuối năm 2026. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng tỷ trọng của vàng trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư Mỹ vẫn ở mức thấp so với lịch sử, và ngay cả sự gia tăng nhỏ về đầu tư cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cả. Ngoài ra, những yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ vẫn tồn tại dưới hình thức các ngân hàng trung ương mua vào và dòng vốn vào các quỹ ETF tiếp tục tăng đều đặn.

Những điểm chính và cách các nhà giao dịch có thể thu lợi:

1. Vàng và các kim loại quý khác đang thể hiện sự bùng nổ mạnh mẽ nhờ cắt giảm lãi suất, sự yếu đi của đồng đô la và nhu cầu liên tục.

2. Mặc dù có những lo ngại về bong bóng thị trường, nhà đầu tư đang tạm thời không muốn chốt lời.

3. Sự bất đồng trong nội bộ Fed đang tạo ra thêm sự không chắc chắn, điều đó cũng thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.

Đối với các nhà giao dịch, tình hình hiện tại mang đến cơ hội tuyệt vời để kiếm lợi nhuận từ biến động giá ngắn hạn hoặc xây dựng các vị thế trung hạn với kỳ vọng tăng trưởng tiếp tục.

Tất cả các công cụ được thảo luận trong bài viết này đều có sẵn để giao dịch trên nền tảng InstaForex. Để bắt đầu kiếm lời từ biến động giá, hãy mở tài khoản giao dịch ngay hôm nay. Để thêm tiện lợi, hãy sử dụng ứng dụng di động InstaForex—đó là cách đơn giản để luôn dẫn đầu thị trường.

Trung Quốc nhanh chóng bắt kịp Mỹ trong cuộc đua AI: đột phá của DeepSeek và chiến lược của chính phủ

Trung Quốc đang nhanh chóng thu hẹp khoảng cách công nghệ với Mỹ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Trên bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng giữa hai nền kinh tế toàn cầu, gã khổng lồ châu Á đã có những bước tiến vượt bậc: trong năm qua, khoảng cách năng suất trong các mô hình AI giữa Trung Quốc và Mỹ đã giảm 4,5 lần. Những phát triển gần đây từ các công ty Trung Quốc, bao gồm startup DeepSeek, đang tạo ra những kết quả tương đương với các giải pháp tiên tiến từ OpenAI và Meta, từ đó làm thay đổi cán cân trong cuộc đua công nghệ toàn cầu.

Vào cuối tháng 12 năm 2024, startup Trung Quốc DeepSeek đã công bố mô hình ngôn ngữ mới nhất của mình, DeepSeek-V3, và đến tháng 1 năm 2025, nó đã giới thiệu mô hình suy luận hiệu suất cao R1. Cả hai phát triển này đều được các chuyên gia công nhận rằng có hiệu suất sánh ngang với các hệ thống AI tiên phong từ các công ty công nghệ hàng đầu của Mỹ, theo phân tích gần đây của tờ South China Morning Post.

Đột phá từ DeepSeek đặc biệt đáng chú ý: vào tháng 1 năm 2024, sự chênh lệch điểm kiểm tra giữa các mô hình AI hàng đầu từ Trung Quốc và Mỹ là 103 điểm. Tuy nhiên, đến tháng 2 năm 2025, khoảng cách này đã thu hẹp xuống còn chỉ 23 điểm. Các nhà phân tích coi cú nhảy vọt này như sự bắt đầu của một giai đoạn mới trong cuộc cạnh tranh giữa các cường quốc.

Mặc dù vẫn còn các hạn chế từ Mỹ ngăn chặn việc xuất khẩu bộ xử lý đồ họa tiên tiến và chip AI, các công ty Trung Quốc đang tìm cách vượt qua sự thiếu hụt tài nguyên. Điều này bao gồm việc phát triển các phương pháp đào tạo mô hình tiết kiệm năng lượng và chi phí hơn. Chẳng hạn, mô hình R1 từ DeepSeek đạt được hiệu suất tương tự như o1 của OpenAI, và được cho là đã được đào tạo với ít công suất tính toán hơn đáng kể.

Sự hỗ trợ từ chính phủ Trung Quốc đóng vai trò then chốt trong quá trình này. Tại Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương tổ chức vào tháng 12 năm 2024 tại Bắc Kinh, trí tuệ nhân tạo đã chính thức được tuyên bố là một ưu tiên quốc gia cho năm 2026. Chương trình "AI Plus" đã được khởi động để triển khai các công nghệ AI vào các ngành kinh tế chủ chốt như giao thông, chăm sóc sức khỏe và công nghiệp.

Theo các nguồn tin chính phủ, dự kiến 70% hệ thống dựa trên AI sẽ thâm nhập vào các ngành công nghiệp chính vào năm 2027. Như Zhong Xinlun, giám đốc Phòng Thí nghiệm Nghiên cứu AI tại Trung Tâm Phát triển Công nghiệp Thông tin Trung Quốc, đã lưu ý, các phát triển hiện tại vượt xa các mô hình ngôn ngữ sinh tạo. Chúng bao gồm các thành phố thông minh, xe tự hành, robot công nghiệp, và phần mềm thế hệ mới.

Đồng thời, các gã khổng lồ công nghệ lớn trong nước, như Alibaba và Baidu, đã bắt đầu phát triển chip AI riêng của họ, giảm sự phụ thuộc vào các nhà sản xuất phương Tây như Nvidia. Trung Quốc cũng đã giới thiệu một mạng lưới xử lý dữ liệu AI phân tán trải dài 2,000 km, với hiệu suất lên tới 98% so với các đối tác Mỹ.

Tuy nhiên, Mỹ vẫn duy trì lợi thế đáng kể về hạ tầng. Tính đến giữa năm 2025, Mỹ chiếm 74% sức mạnh tính toán AI toàn cầu, trong khi Trung Quốc chỉ kiểm soát 14%. Các công ty Mỹ cũng sản xuất nhiều chip hiệu suất cao hơn khoảng 20 lần. Tuy nhiên, các chuyên gia tin rằng hạn chế về tài nguyên có thể sẽ là động lực thúc đẩy sự đổi mới ở Trung Quốc.

Điều đáng chú ý là khi OpenAI phát hành ChatGPT vào tháng 11 năm 2022, Trung Quốc đã phản ứng nhanh chóng: các quan chức bắt đầu yêu cầu các bản tóm tắt phân tích, và các trường đại học bắt đầu phát triển các mẫu thử nghiệm. Mặc dù các nhà đầu tư mạo hiểm như Allen Zhu Xiaohu ban đầu tỏ ra hoài nghi về lợi nhuận của các công ty khởi nghiệp AI ở Trung Quốc, nhưng đến cuối năm 2025, tình hình đã thay đổi mạnh mẽ - khoảng cách công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc hiện chỉ còn được đo bằng tháng thay vì nhiều năm.

Những điểm chính cần lưu ý:

1. Trung Quốc đang nhanh chóng rút ngắn khoảng cách phát triển AI với Mỹ nhờ vào sự đổi mới mạnh mẽ, đầu tư từ chính phủ và thích ứng công nghệ với các hạn chế xuất khẩu.

2. Phương pháp đào tạo AI tiết kiệm năng lượng mới có thể thúc đẩy các nhà giao dịch đánh giá lại chiến lược và tập trung vào các công ty công nghệ Trung Quốc.

3. Thành công của DeepSeek báo hiệu sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trên thị trường AI, điều này có thể dẫn đến sự biến động trong giá cổ phiếu của cả các nhà phát triển công nghệ Trung Quốc và Mỹ.

Cách các nhà giao dịch có thể tận dụng tình hình:

1. Cân nhắc đầu tư vào các công ty công nghệ Trung Quốc (như Alibaba và Baidu) đang tập trung phát triển chip AI của riêng mình.

2. Theo dõi các đối thủ cạnh tranh Mỹ (như Nvidia, Meta và OpenAI) để thấy phản ứng của thị trường trước sự nổi lên của cạnh tranh từ Trung Quốc.

3. Sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật để đánh giá biến động ngắn hạn do tin tức liên quan đến AI và phát triển các chiến lược giao dịch tương ứng.

Tất cả các công cụ giao dịch được thảo luận trong bài viết này có sẵn để giao dịch trên nền tảng InstaForex. Để bắt đầu giao dịch, mở tài khoản giao dịch trên trang web của công ty. Ngoài ra, bạn có thể tải xuống ứng dụng di động InstaForex để cập nhật tin tức thị trường và phản ứng nhanh chóng với bất kỳ thay đổi nào trên thị trường.