تواصل الولايات المتحدة وIsrael إلقاء طوق نجاة لأسواق النفط، وهو ما يساعد مؤشر S&P 500 على إيجاد قاعدة أكثر صلابة. كان المؤشر العريض قد هبط إلى أدنى مستوياته منذ موجة البيع في نوفمبر، عندما سمحت تصريحات Scott Bessent وBenjamin Netanyahu للمضاربين على الصعود باغتنام فرصة التراجع للشراء.

قالت وزيرة الخزانة الأمريكية إن البيت الأبيض يدرس رفع العقوبات عن Iran، وهو ما يمكن أن يحرر نحو 140 مليون برميل من النفط. وتشير التقارير إلى أن Jerusalem مستعدة لوقف ضرب البنية التحتية للطاقة لدى العدو، ومساعدة الولايات المتحدة في إعادة فتح مضيق هرمز. ويؤكد المسؤولون أن Iran لم تعد تمتلك قدرة تشغيلية على تخصيب اليورانيوم، وأن الحرب ستنتهي في وقت أقرب مما هو متوقع على نطاق واسع.

الرابحون والخاسرون في سوق الأسهم الأمريكية يوضحون بجلاء السيناريو الذي يميل إليه المستثمرون. شركات الطاقة في المنطقة الإيجابية. أما القطاع المتخلف الرئيسي فهو قطاع المواد، الذي سيتضرر من تسارع التضخم وتباطؤ النمو. وفي الواقع، يتوقع خبراء Wall Street Journal أن تتسارع أسعار المستهلك إلى 2.9% بحلول نهاية 2026 مقارنة بـ 2.6% في استطلاع يناير.

ديناميكيات الرابحين/الخاسرين في سوق الأسهم الأمريكية

تحذّر JP Morgan من أن المستثمرين يستهينون بحجم الضرر الاقتصادي الناتج عن الأسعار المرتفعة جدًا للنفط، مفضلين التركيز بدلًا من ذلك على الحديث عن تسارع التضخم. فمنذ سبعينيات القرن الماضي، ارتبطت أربع من أصل خمس حالات ركود في الولايات المتحدة بارتفاعات حادة في خامي Brent وWTI. وتشير لجنة The Wall Street Journal إلى احتمال حدوث تباطؤ في الاقتصاد الأمريكي إذا ظل النفط فوق مستوى 138 دولارًا للبرميل لمدة 14 أسبوعًا. وقد تراوحت تقديرات المشاركين في الاستطلاع بين 90 و200 دولار للبرميل، وبين فترات تمتد من 4 إلى 55 فترة تداول يومية.

يتخوّف متداولو مؤشر S&P 500 أيضًا من أن إصرار الاحتياطي الفيدرالي على الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة قد يسرّع وتيرة تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. وبعد أن لمح كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا إلى احتمال تشديد السياسة النقدية، ارتفعت تقديرات العقود المستقبلية لاحتمال بقاء سعر فائدة الفيدرال رزيرف عند مستواه الحالي حتى نهاية عام 2026 من 48% إلى 73%. وقبل اندلاع الأعمال القتالية في الشرق الأوسط، كانت المشتقات المالية تسعّر ذلك الاحتمال عند مستوى متواضع بلغ 4% فقط.

أداء مؤشر S&P 500 وخام Brent

على الرغم من الرياح المعاكسة القوية، لم يختفِ التفاؤل من سوق الأسهم. تعتقد Bank of America أن الاحتياطي الفيدرالي سيُضطر في نهاية المطاف إلى تيسير السياسة النقدية. لذلك، فإن هبوط المؤشر العريض إلى مستوى 6,600 سيشكّل، برأي البنك، فرصة ممتازة للشراء — ما يشير إلى أن التصحيح الحالي قد يقترب من نهايته.

من الناحية الفنية، اقترب مؤشر S&P 500 تقريبًا من أول مستويات الأهداف القصيرة المعلنة سابقًا عند 6,510 و6,390 على الرسم البياني اليومي. وعادت الأسعار إلى نقطة الارتكاز السابقة عند 6,610. ومع ذلك، لا يزال المزاج السائد في السوق هابطًا. وطالما أن المؤشر العريض يتداول دون مستوى 6,665، فمن المنطقي الاستمرار في التركيز على المراكز البيعية.